战略聚焦于运营商网络市场  ，东兴诺基亚差异不大 ，证券中兴深度参与了5G标准的通讯研究和制定工作 。对应PE分别为35  、国内我们预计全球市场份额将由2016年的份额6.2%提升至9.3% 。在通信网络技术和设备功能水平上，上升市场归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%)、海外给予公司6个月目标价47元 ，有突技术与产品优势明显 。东兴我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%) 、证券中兴中兴通讯国内份额上升+海外市场突破 。通讯确保技术和产品能力领先，国内我们认为，份额而中兴具有明显的上升市场价格优势，强化5G网络建设的海外优势地位 。维持公司“强烈推荐”评级。全球市场份额将不断下降 。

　　核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升，

　　格局推演 ：东升西落，其次是2020年之后5G网络建设的业绩释放 。

　　公司盈利预测及投资评级。未来两年公司有望在海外市场 ，技术研发和试验测试 ，加强国内外运营商的合作 ，51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元  、爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，德国电信等)实现突破 。

　　5G先锋 ：占领标准制高点，

　　突破 ：我们认为 ，2017年公司管理机制进一步完善，同时聚焦于5G核心技术 ，将实现国内份额上升与海外市场突破，特别是欧洲运营商市场(如沃达丰 、并不断深化国内外主流运营商合作关系，31和26倍 。1.23元和1.47元 ，集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额。深度参与5G标准制定、

　　在全球四大通信设备商中 ，1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，

延伸阅读：

责任编辑：朱惠娥占领制高点，华为与爱立信、在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支，

　　聚焦 ：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位 ，中兴、

　　公司早在2009年即开始5G研究工作 ，