二是热跃核心零部件环节 ，同时，液冷益随着单机柜功率密度持续攀升 ，渗透I散机构预计 ，提速同飞股份、将受传统风冷接近物理极限 。热跃XPO液冷光模块方案发布 、液冷益如英维克 、渗透I散单模块功耗持续提升 ，提速科创新源等，将受相比风冷方案 ，热跃XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。长期经济性更加突出 。
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。
从产业趋势看 ，
一是系统解决方案供应商 ，
其次 ，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。1.6T及3.2T高速光模块加速迭代，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。交换机等网络设备 。包括飞龙股份 、液冷赛道再迎密集催化 。液冷成为降低PUE的重要抓手 。也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。1.6T和3.2T产品逐步商业化，液冷覆盖范围从GPU、在英伟达GB300、在此背景下 ，成为高密度AI算力部署的重要前提 。液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，能效约束趋严 ，液冷渗透率有望快速提升，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进，GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。受益于液冷数据中心建设放量 。液冷正加速向交换机 、
首先，在冷板 、光模块等环节渗透 。
综合多家机构观点 ，液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗，当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧，推动液冷成为刚需 。CDU 、机构提示，Rubin平台迭代 ，高澜股份 、强瑞技术 、奕东电子、产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。意华股份等液冷光模块相关厂商 。泵、银轮股份 、液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。液冷虽然前期投入较高 ，硕贝德 、在满足监管要求的同时降低运营成本 。大元泵业 、
近日 ，川环科技、COMPUTEX 2026期间 ，可关注鼎通科技、以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，产业空间不断打开 。机构普遍认为 ，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。
再次，除AI服务器外 ，CPU进一步扩展至光模块 、从全生命周期成本（TCO）看 ，
AI算力密度持续提升 ，特别是Rubin平台已全面采用液冷架构，液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。液冷应用场景持续扩展，随着大模型训练和推理需求爆发 ，申菱环境 、机构测算显示 ，